【牛基宝全股型周报】：摩根新兴动力一周跌超5%！（8/14-8/18）

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市场持续调整，上周主要市场指数场普遍下跌2个点以上，尤其是创业板指，跌了3.11%。整体看，上周，小盘股表现不如大盘股，成长风格表现不如价值风格。偏股基金指数也出现了2.72%的下跌，整体市场表现和情绪都比较差。

(相关资料图)

上周，仅环保、纺织服装、轻工制造等部分行业有小幅上涨，其他大部分行业均下跌，其中，电子领跌，跌幅达到4.77%。另外，跟上周一样，此前表现突出的TMT回调也非常剧烈，计算机和传媒都跌4个点以上，通信也有3.64%的跌幅，在所有行业中表现较差。

牛基宝重仓较多的是电力设备板块，上周跌了3.76%，幅度不小。另外，在今年，底层基金经过调仓，在AI相关股票上暴露的也较多，这些板块近期的跌幅都比较大，给牛基宝的业绩带来一定压力。

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牛基宝全股型上周跌了2.15%，跑赢业绩比较基准沪深300的2.58%，也跑赢中证偏股基金指数的2.72%。今年以来，牛基宝全股型跌5.72%，跑输沪深300，但明显跑赢中证偏股基金指数。

另外，表中展示的是基于2022年年报的行业穿透，据一季报披露的前十大重仓股，以及研究部调研，有不少基金在前期把持仓由电力设备转移到了AI相关领域。牛基宝全股型的电力设备实际占比或许会小于14.86%，而AI相关的比如电子等行业实际占比或许会更高，今年以来，AI相关概念领涨，或许带动了牛基宝全股型的净值，使得牛基宝今年以来的业绩能明显跑赢电力设备占比同样较高的中证偏股基金指数。

但盈亏同源，近期AI板块的冲高回调也拖累了牛基宝的业绩。

上周，市场整体表现较差，牛基宝持仓的16只基金（除货币基金）中，仅姜诚的中泰玉衡价值涨了0.1%，其他均出现一定程度的下跌，

其中摩根新兴动力的跌幅最大，有5.31%，主要因为它重点配置了电力设备、通信和电子行业，这几个板块在上周跌的较多。

对于杜猛，我们认为不用太过于担心，他是少有的投资年限超12年，且长期年化回报排在前列的基金经理，说明他具有应对市场的经验。而且他不是一个“固执”的人，会根据市场的变化做出一些调整，比如今年上半年对通信进行了一些布局，虽然没有避开后面的下跌，但从他过去的表现看，可以对他的判断多些信心，杜猛本身的投资也是从相对长期的视角布局。不过，也要注意这只基金本身是偏行业主题的，波动天然比较大，如果想加入到自己的投资中，要注意定位为卫星基金，且控制好仓位。

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