[情绪与偏差]上涨拐点进一步确认 持股待涨

一、市场观点可能存在偏差

(资料图片)

大盘指数似乎已经开始转强，除了主体层面资金流有验证之外，板块上机构持仓的消费、新能源均出现不同程度的反包行为。策略上，建议持股待涨。

二、市场情绪监测

好股道决策快线情绪指数目前读数值为58，处于中位区。结合情绪指数已经从06月06日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪处于多空均衡状态。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于多空均衡状态的情况下，也就意味着阶段性市场风险已经得到进一步积聚。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望（更新时间：2023-06-16）。

三、偏差分析

沪深股通已经第二个交易日净流入超过90亿元，从历史规律的角度来看，沪深股通连续大级别净流入三个交易日以上，并且对应盘面权重股有表现得到验证，那么行情展开新一轮中线级别反弹的概率就加大。我们在近几个交易日已经强调，上周机构持仓的白马股杀跌，以及投资者对政策对冲的预期临近，这已经形成了情绪底、政策底的共振。因此，再叠加当前的外资行为，我们认为上周对大盘已经进入左右侧波段反弹拐点的判断已经得到验证。

之前对行情的判断，主要还是存量主体资金仓位并不算特别低的情况下，判断趋势上还是缺乏增量资金进场。这是行情的重要约束。对于投资者来说，信心是比黄金更重要的，这也是当前的变化点。我们认为，在市场信心改善或者存在预期交易的情况下，存量获利盘的资金抛压的减少是有利于减少空头力量的。特别是在上周机构白马股已经出现情绪底的情况下，这种空转多的情绪拐点成立概率更大。

整体上来看，我们的观点认为，目前是外资重新回到了增量的状态，而空头除了情绪拐点到来之外，政策对冲对投资者信心的改善也是很重要的。因此，我们仍然延续上周的判断，即行情至少存在波段反弹机会。而波段反弹之后是否有超预期的表现，则取决于场外投资者对赚钱效应认同度，即选择跟风进场的资金级别决定了本轮反弹行情是否有超预期的可能。

（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）

（文章来源：广州万隆）

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