公司治理“埋坑” 11家险企偿付能力不达标

险企四季度偿付能力报告披露进入尾声，11家险企偿付能力“亮红灯”。2月6日，北京商报记者梳理发现，渤海人寿、三峡人寿、华汇人寿在内的5家人身险公司以及渤海财险、前海财险、华安财险、珠峰保险在内的4家财产险公司最新一期风险综合评级为C类，安心保险、都邦保险风险综合评级被评为D类，意味着这11家险企偿付能力不达标。

业内人士认为，偿付能力不达标会影响险企业务开展等。若想改善偿付能力，虽然增资补血可以起到立竿见影的效果，但同时更需要从根源着手，比如完善公司治理制度，提升治理水平等。

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公司治理成不达标主因

“偿二代二期”工程正式实施后，险企的风险综合评级细化为8个级别，对应为AAA类、AA类、A类、BBB类、BB类、B类、C类、D类。

2月6日，据北京商报记者统计，截至目前，共有146家险企在中国保险行业协会官网披露2022年四季度偿付能力报告。通过各家险企偿付能力情况来看，渤海人寿、三峡人寿、华汇人寿在内的5家人身险公司以及渤海财险、前海财险、华安财险、珠峰保险在内的4家财产险公司最新一期风险综合评级为C类，安心保险、都邦保险两家风险综合评级被评为D类。

险企综合评级是衡量保险公司偿付能力的重要指标。按照《保险公司偿付能力管理规定》，保险公司需满足核心偿付能力充足率在50%以上，综合偿付能力充足率在100%以上，风险综合评级在B级以上，才属于达标机构。

从偿付能力不达标的情况来看，上述险企主要存在偿付能力充足率较低、操作风险较大、公司治理不完善等问题。如前海财险表示，报告期内，监管指出公司主要风险在于战略风险、公司治理风险、可资本化风险等。

对于偿付能力不达标的影响因素，在资深精算师徐昱琛看来，除了可能存在一些违规经营的行为外，险企偿付能力不达标的原因也包括，偿付能力充足率较低，如低于100%甚至有些险企为负值，相当于认可负债未超过认可资产。

有的险企不仅由于偿付能力充足率严重不足，还连续多个季度不达标。如安心保险已连续多个季度风险综合评级为D类，截至2022年四季度末，该公司核心及综合偿付能力充足率为-1208.94%，下季度预测数为-1367.18%。都邦保险则最近三期风险综合评级均是D类，公司四季度综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率均为115.4%，处于较低水平。

“如果出现经营问题，又没有及时补充资本金来解决这一问题，会导致偿付能力一直较低，经营利润少。如果股东没有增资，也没有新的筹资，偿付能力改善难度则较大。”对于偿付能力不达标的影响，徐昱琛分析表示，偿付能力不达标对于新产品、新机构的设立，即业务发展会有一定影响，甚至会受到限制。另外，对于公司业务方面的销售或推广也会有一定的影响，因为客户不但要看产品，也会了解公司的偿付能力情况。

此外，有业内人士指出，保险公司偿付能力对投资端的约束力将显著增强，寿险面临的约束大于财险。

合规经营或为“X”因素

对于偿付能力达标的险企，其业务或将受到限制，这意味着险企必须多措并举进行提升偿付能力。针对偿付能力不达标的情况，险企公布了提高偿付能力的具体举措。

如三峡人寿表示，在资产端调整资产配置结构，降低信用风险、权益风险暴露、增强资产端对利率风险对冲效果。在负债端，在偿付能力许可范围内开展业务，控制业务规模和业务结构。

都邦财险表示，公司整体经营策略是坚决守住偿付能力“生命线”，针对偿付能力充足率指标的变化情况，将改善经营，提高盈利能力。同时，公司已向各股东单位申请，近期将实施同比例增资，以缓解偿付能力的压力，在短期内快速提高。

一般而言，险企提高偿付能力最直接的方式便是通过增资、发债等方式补充资本金。在徐昱琛看来，如果改善偿付能力，可以一次性“补血”即筹集资本金，来提高偿付能力，这样可以起到立竿见影的效果。

不过，险企怎样才能进一步从根本上改善偿付能力状况？对于如何从源头改善偿付能力，徐昱琛表示，险企在持续经营的过程中，要有适当的利润，发展资本金消耗较少的业务，也就是业务发展要和资本补充相适应。此外，虽然有些公司的偿还能力较为充足，但在经营中出现了一些重大事件，导致出现评级被降为C的情况，所以合规经营更是重中之重。

保险财务总体上可以划分为资产端和负债端，在对外经济贸易大学保险学院副院长谢远涛看来，其实负债端关键是业务开展艰难，本身没有问题；影响评级指标的主要是资产端。也就是说，保险行业业务下滑，很大一部分来自资本市场的影响，比如股票投资收益率不及预期，直接吞噬了保险业务经营带来的利润。寿险行业也正面临着转型，将告别人海战术，向专业化转型，高素质、高学历、高产能的代理人将成为新的发展趋势。同时，谢远涛表示，希望发挥大学智库的优势，为转型中的公司提供智力支持，助力行业发展得更好。（记者 陈婷婷 胡永新）

关键词： 偿付能力 综合评级 保险公司